В теории, подобный сценарий имеет право на существование, если принять за данность, что политика тарифов, проводимая при Трампе, уже необратимо подорвала доверие к американской валюте.
Отдельные хедж-фонды активизируют свои «европейские» стратегии, существовавшие и ранее, и рассматривают вероятность роста пары евро/доллар до отметки $1,35 в перспективе ближайших 12-18 месяцев.
Вместе с тем, данные DTCC указывают на концентрацию страйков долгосрочных опционов Call в диапазоне 1,20−1,25.
Однако, на рынке опционов евро/доллар фиксируются и нетипичные сценарии.
В частности, есть позиции, ориентированные на падение курса до $0,95. Столь низкие значения последний раз наблюдались в 2022 году. Аналогичные страйки эпизодически появлялись на рынке опционов и в прошлом году.
Наряду с этим, существуют и противоположные ставки, предусматривающие рост до РеализациятакогопрогнозаподразумеваетукреплениеевропоотношениюкдолларунаРеализациятакогопрогнозаподразумеваетукреплениеевропоотношениюкдолларуна1,35.Реализациятакогопрогнозаподразумеваетукреплениеевропоотношениюкдолларуна181,35 выглядят не столь уж нереалистичными.
Этому есть объяснение: недавний рост евро/доллара обусловлен не только позитивными тенденциями в отношении евро (смягчение фискальной политики Германии), но и структурными уязвимостями американской валюты.
Как показывает опыт, рост евро часто бывает стремительным. Повторение ценовой динамики времен первого срока Трампа может привести к быстрому преодолению опционов со страйками на $1,20.
В таком случае, следующим важным уровнем сопротивления станет уровенькоррекцииФибоначчиуровенькоррекцииФибоначчи1,3554,уровенькоррекцииФибоначчи61,81,2020).
Сложившийся перекос волатильности евро создает возможности для реализации стратегий покупки евро с очень низкой дельтой.
Безусловно, наличие контрактов со страйками на уровне $1,35 не означает, что рынок в обязательном порядке ожидает достижения этой отметки к концу 2026 года. Прибыль покупателей данных контрактов возможна и в случае значительного продвижения рынка в этом направлении.
В этой связи, ключевой вопрос заключается в том, насколько серьезно пострадала репутация доллара. По словам одного из трейдеров, пенсионные фонды больше не могут страховать американские инвестиции с минимальными коэффициентами хеджирования, как это было принято в прошлом. Любая попытка укрепления доллара может столкнуться с ослаблением интереса, что является одной из причин роста количества «медвежьих» прогнозов по доллару со стороны банковских аналитиков.
Источник: forexnews.pro